2015年 A股历史数据¶
基础资料经外部整理稿迁入，本页已人工修订，并为新增年度节点补充来源。
年度概览¶
2015 年的市场脉络包括上半年上涨、年中剧烈调整及下半年政策应对。上证综指在 6 月 12 日达到年内盘中高点 5178.19 点，8 月 26 日达到年内盘中低点 2850.71 点；年末收于 3539.18 点，较上年末上涨 9.41%。上交所历年数据 · 年末市场统计
政策方面，一季度“互联网+”进入政府工作报告，三季度人民币中间价报价机制调整，四季度新股发行重启、供给侧结构性改革部署进一步明确。下表按季度排列节点，股灾的逐日记录集中于本页末尾。
本轮复查沿用已有核实记录，重点确认7月两融规则的发布实施时间、券商净资本约束及9月配资清理的账户统计口径；详见计划回查记录。这些制度事实不直接证明市场涨跌的原因。
全年时间线¶
| 阶段 | 时间 | 关键节点 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 一季度 | 2—3 月 | 央行一季度政策大事记记录降准、降息举措 | 人民银行一季度大事记 |
| 一季度 | 3 月 | 政府工作报告提出制定“互联网+”行动计划 | 中国政府网专题 |
| 二季度 | 6 月 12 日 | 上证综指盘中达到 5178.19 点，为全年高点 | 上交所历年数据 |
| 二季度 | 6 月 15 日 | 沪指下跌 2%，创业板指下跌 5.22%；随后市场持续剧烈波动 | 当日行情 |
| 二季度 | 6 月 25 日 | 棚改意见成文，提出货币化安置及三年改造目标（V45） | 国务院文件 |
| 三季度 | 7 月 1 日 | 修订后的两融管理办法发布并施行；融资融券金额不得超过券商净资本4倍，取消原有统一的维持担保比例及补仓期限要求，由券商与客户约定 | 证监会说明 |
| 三季度 | 7 月 12 日 | 证监会公布清理整顿违法从事证券业务活动的意见 | 证监会公告 |
| 三季度 | 8 月 11 日 | 人民币兑美元中间价报价机制调整，报价参考上日收盘汇率等因素 | 央行答问 |
| 三季度 | 8 月 17 日印发、23 日公开 | 国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》（国发〔2015〕48号）；股票、股票基金、混合基金及股票型养老金产品合计投资比例上限为基金资产净值的30%，这是投资范围上限，不代表当时已有相应资金入市 | 国务院文件全文 |
| 三季度 | 8 月 25—26 日 | 25 日央行宣布降息、降准安排；26 日上证综指盘中触及全年低点 2850.71 点 | 央行公告 · 指数数据 |
| 三季度 | 9 月 | 场外配资账户清理继续推进；截至 9 月 23 日，69% 的场外配资账户已完成清理 | 证监会 9 月 25 日发布会 |
| 三季度 | 9 月 29 日 | 发布小排量乘用车购置税减征政策，自10月1日起实施（V46） | 工信部说明 |
| 四季度 | 10 月 23 日 | 央行宣布降息、降准并放开存款利率上限 | 政策说明 |
| 四季度 | 10 月 29 日 | 五中全会公报提出全面两孩政策（V47） | 新华社 |
| 四季度 | 11 月 6 日 | 证监会宣布重启新股发行，并提出完善发行制度的措施 | 证监会公告 |
| 四季度 | 11 月 10 日 | 中央财经领导小组会议提出加强供给侧结构性改革（V49） | 同期会议报道 |
| 四季度 | 12 月 16 日（美国当地时间） | 美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调至 0.25%—0.50% | FOMC 声明 |
| 四季度 | 12 月 | 中央经济工作会议部署下一年的去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板任务 | 会议报道 |
| 四季度 | 12 月 27 日 | 通过人口与计划生育法修改决定，次年1月1日施行（V48） | 修改决定 |
| 四季度 | 年末 | 上证综指收于 3539.18 点，全年上涨 9.41% | 上海证监局统计 |
核心指标¶
以下采用明确来源序列。完整历史、来源与计算口径。旧值及待核估值保留在下方折叠记录中。
| 指标 | 年值 / 有效观测均值 | 期末有效值 | 单位 | 观测数 | 末个观测日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国:GDP:不变价:支出法 | 18,799.6200 | — | 十亿美元 | 1 | 2015-12-31 |
| 美国:国债收益率:10年 | 2.1383 | 2.2700 | % | 251 | 2015-12-31 |
| 中国:国债活跃收盘收益率:10年 | 3.3767 | 2.8300 | % | 249 | 2015-12-31 |
| GDP:全国 | 702,511.5000 | — | 亿元 | 1 | 2015-12-31 |
| PPI全年同比（原指数减100） | -5.2000 | — | % | 1 | 2015-12-31 |
| CPI:总指数:同比 | 1.4000 | — | % | 1 | 2015-12-31 |
| 国内生产总值 | 68,885.8000 | — | 十亿元 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第一产业 | 0.3000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第二产业 | 2.7000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第三产业 | 3.9000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:最终消费支出 | 4.8000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:资本形成总额 | 1.6000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:货物和服务净出口 | 0.6000 | — | 百分点 | 1 | 2015-12-31 |
| GDP:不变价 | 613,315.0800 | — | 亿元 | 1 | 2015-12-31 |
| 人民币年均汇率（元/美元） | 6.2284 | — | 元/美元 | 1 | 2015-12-31 |
| 中国:GDP年均增速 | 6.9800 | — | % | 1 | 2015-12-31 |
中国活跃国债收盘收益率与中债曲线口径不同；GDP不同来源与单位分列。缺失序列不补值。
原稿记录与差异
指标口径待补
以下数值为原稿记录，尚未逐项核验。单位、年均或年末时点、统计修订版本及原始来源未完整记录；“美国利率”品种未知。空白表示未提供，不代表零。跨年比较前请查看资料说明。
| 指标 | 数值 | 单位 | 统计期间 / 时点与口径 | 来源与核验状态 |
|---|---|---|---|---|
| GDP 实际增速 | 7 | % | 2015 全年较上年，不变价；原数值的统计修订版本待核实 | 原稿记录，见GDP 版本说明 |
| 居民消费价格涨幅（CPI） | 1.4 | % | 2015 全年价格水平比上年上涨幅度，非 12 月同比 | 国家统计局统计公报；数值已核对 |
| 工业生产者出厂价格涨幅（PPI） | -5.2 | % | 2015 全年价格水平比上年下降幅度，非 12 月同比 | 国家统计局统计公报；数值已核对 |
| 1 年期 LPR | 4.9023 | %（年利率） | 2015 年记录；年均或年末、观察频率与平均方法待核实 | 原稿记录；缺原始报价序列与计算说明 |
| 中国 10 年期国债收益率 | 3.3674 | %（年收益率） | 2015 年记录；年均或年末、收益率曲线提供方及券种口径待核实 | 原稿记录；缺原始数据序列 |
| 美元兑人民币 | 6.2284 | 人民币元 / 1 美元 | 2015 全年平均汇价；原表为 100 美元兑 622.84 元，除以 100 换算 | 南京市统计局年鉴表 1—13；数值及年均口径已核对 |
| 万得全 A 年末市盈率（PE） | 23.1548 | 倍 | 2015 年末（按原字段）；具体交易日、静态或 TTM、加权及亏损股处理方式待核实 | 原稿记录；未取得 Wind 原始导出及字段说明 |
| 美国利率（原字段名） | 2.1383 | %（按利率字段理解，原始单位待核实） | 2015 年记录；利率品种、期限及年均或年末口径待核实 | 原稿记录；不能直接认定为美联储政策利率或美国国债收益率 |
来源与口径说明¶
“原稿记录”指本页迁入所依据的原始整理稿指标字段（原稿不随本仓库分发）。原稿未附数据供应商、下载日期和计算公式；上表保留其数值，不以参考资料冒充原始来源。本次核对日期为 2026 年 9 月 9 日。
GDP 版本说明¶
国家统计局于 2016 年 1 月 19 日公布的 2015 年全年初步核算增速为 6.9%；2017 年 1 月 9 日最终核实公告仍为 6.9%。本表原稿值为 7，其对应的后续修订版本尚未确认，因此暂不改值，也不将上述公告列为数值 7 的依据。原稿“GDP破7”对应当时发布口径。初步核算公告 · 最终核实公告
V50补充：首次初步核算现价GDP为676708亿元；2016年7月研发支出核算改革修订为685506亿元；2017年最终核实为689052亿元。三个版本公布的一位小数实际增速均为6.9%，但更高精度仍有修订。2017年公告对照栏中的初步值不是2016年1月首次发布值；上述现价总量也不能用于直接计算实际增速。版本核实记录
利率与估值说明¶
“1 年期”和“10 年期”表示期限，不表示统计频率。未取得原始序列前，不将两项中国利率数值标为已核实的年均值。PE 的“年末”来自原字段名，不代表其计算方法已核实。
作为比对资料，FRED 的美国 10 年期固定期限国债收益率年度序列 RIFLGFCY10NA 采用日值平均、单位为百分比，2015 年发布值为 2.14%。这与原稿 2.1383 接近，但不足以确认原稿的品种和四位小数计算方法，故保留“美国利率”原名及待核实标记。序列口径 · 年度数据
政策与市场事实¶
- 宏观经济：2015 年全年 GDP 初步核算增速为 6.9%，此处采用当时发布版本；原稿值 7 的版本差异见指标说明。国家统计局
- 汇率制度：8 月 11 日调整人民币兑美元中间价报价机制，报价参考上日收盘汇率等因素。央行答问
- 产业政策：“互联网+”行动计划与年末供给侧结构性改革部署分别见政府网专题和中央经济工作会议报道。
- 资本市场：11 月宣布重启新股发行；年末指数、全年涨幅见全年时间线。证监会公告
- 国际市场：12 月 16 日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调至 0.25%—0.50%。FOMC 声明
全年政策核实补充¶
- V45 棚改货币化：国发〔2015〕37号提出积极推进棚改货币化安置；2015—2017年棚户区住房改造目标1800万套，其中2015年580万套。 来源 这是计划目标，不是当年完成量，也不证明货币化安置始于2015年或房价上涨的因果。
- V46 乘用车购置税减征：财税〔2015〕104号规定，2015年10月1日至2016年12月31日购置1.6升及以下排量乘用车，减按5%税率征收车辆购置税。 来源 工信部政策说明；不能扩展为所有汽车，不能写成11月开始。本项仅描述历史措施。
- V47 全面两孩政策决定：十八届五中全会公报提出全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。 来源 新华社当日报道；政策决定不同于修法通过和法律生效。
- V48 全面两孩修法与生效：全国人大常委会通过修改人口与计划生育法的决定，自2016年1月1日起施行。 来源 政府网站转载主席令及修改决定，采用文件落款和施行条款，不采用转载页元数据作为事件日期。不是2015年12月已全国生效。
- V49 供给侧结构性改革节点：中央财经领导小组第十一次会议提出着力加强供给侧结构性改革。 来源 新华社同期报道转载；不据此断言术语在任何场合的首次出现，也不把次年执行成效倒填到2015年。
解释与研究问题¶
以下是本页的分析框架，不是对历史因果关系的定论。
| 研究问题 | 可以怎样解释 | 仍需什么证据 |
|---|---|---|
| 年末上涨与年中股灾为何能同时出现？ | 年末相对上年末的涨幅，与年内高点到低点的回撤衡量不同区间；投资结果还取决于入场时点 | 比较同一指数、同一价格口径及持有期间 |
| 主题投资与价格上涨有何关系？ | 原稿提出“互联网+”、国企改革等主题可能影响市场预期；政策提出本身不能证明其导致了股价上涨 | 行业及个股收益、估值、盈利和资金数据 |
| 药价争议是否影响美国医药股估值？ | 原稿提出政治与支付端压力可能影响盈利预期，尚未完成事件与收益之间的验证 | 政策原文、公司公告、事件窗口收益和同期市场因素 |
| 错峰生产是否等于去产能？ | 产量变化与产能退出应分别观察；原稿“去产量不去产能”需检验具体企业与时期 | 产能退出清单、开工率和产量数据 |
股灾中的杠杆、交易与流动性问题见专题机制解释。
当时舆论与事后回忆¶
以下是原稿收集的言论线索。出处尚未补齐的项目，不作为已经确认的直接引语，也不能据此推断整个市场的共识。原稿标记的月份不一定等于讲话或文章的实际发布日期。
| 原稿标记时间 | 原稿归属 | 观点或标题线索 | 材料性质与核验状态 |
|---|---|---|---|
| 4 月 21 日 | 人民网评论，署名王若宇 | 标题为《4000 点才是 A 股牛市的开端》，认为 4000 点是牛市开端，同时提示投资风险 | V51：同期转载与署名已核（人民网评论文章，非《人民日报》正报），不等于政策承诺。转载 · 署名核实 |
| 未明确 | 王国斌 | 互联网提升还是毁灭价值 | 观点线索；原文与发表时间待核实 |
| 5 月论坛期间（具体发言日待核） | 王茹远 | 看好年内指数突破6124点 | V52：部分证实，媒体转述；不作为逐字引语或实际持仓证明。同期报道线索 |
| 5 月 23 日采访；6 月 2 日刊发 | 李剑阁 | 反对将牛熊涨跌解释为国家意志 | V53：同期采访报道支持；不等于精准预测股灾。中国经济周刊转载 |
| 6—7 月 | 报刊评论、基金业协会及部分基金经理 | 看多、倡议投资与市场稳定相关表述 | 各条需独立查证；不能合并为统一立场 |
| 未明确 | 刘胜军、胡舒立 | 关于政府托市的讨论 | 原稿将姓名并列，观点归属及原文待核实 |
| 11 月 | 高盛报告 | 看好“新中国”经济相对“旧中国”经济 | 研究观点线索；报告原件与引用范围待核实 |
| 回溯 5—6 月，发言日期不明 | 徐翔 | 对减仓及风险判断的回忆 | 事后回忆线索；不能作为 5 月已公开发言或真实持仓的证明 |
“暴力救市”“最绝望一天”“惊天逆袭”等词语在现有材料中没有明确作者和出处，属于原稿叙述措辞，不标作当时市场的共同评价。
人物与公司材料¶
本节整理原稿中的检索线索，不将姓名并列视作共同参与事件，也不将集团、上市公司、品牌和个人视作同一主体。第一批已核实结论见下表；其余线索仍待查证。表中分别注明事件时间与报道时间。人物观点另见当时舆论与事后回忆。
第一批核实结果¶
核对日期：2026 年 9 月 9 日。完整证据与进度见核实记录。
| 编号 | 结论 | 可采用的表述 | 依据 |
|---|---|---|---|
| V01 | 需更正 | 2015-08-30 被依法采取刑事强制措施；不是判刑入狱 | 来源 |
| V02 | 已证实（限定事件） | 2015-09-16 公布张育军涉嫌严重违纪、接受组织调查 | 来源 |
| V03 | 已证实（限定事件） | 2015-11-13 公布姚刚涉嫌严重违纪、接受组织调查 | 来源 |
| V04 | 部分证实 | 2015-11-01 新华社报道徐翔等人近日被采取刑事强制措施 | 来源 |
| V05 | 已证实（跨年说明） | 2017-01-23 一审宣判徐翔犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑五年六个月 | 来源 |
| V06 | 需更正 | 2016-04-29 报道程博明近日被依法批捕；不能将该批捕记录放在2015年 | 来源 |
| V07 | 需更正 | 万科2016-08-05公告转述恒大截至2016-08-04通过附属公司购入约4.68%股份 | 来源 |
| V08 | 需更正 | 7月1日管理办法调整追保规则，不支持原稿所称统一120%自动强平 | 来源 |
| V09 | 已证实 | 2015-07-01 公布并施行管理办法，强平不再是处置担保物的唯一方式 | 来源 |
| V10 | 需更正 | 截至9月23日仍在清理；11月6日披露证券公司基本完成相关清理 | 来源 |
| V11 | 暂无法证实 | 仅记录当日反弹；不采用危机彻底解除结论 | 来源 |
第二批核实结果¶
本批核对9项，补充职务变动、上市、股东交易及中信证券原始披露。来源为原始公告或注明出处的同期报道；全文尚未核实完毕。
| 编号 | 项目 | 日期与可采用表述 | 状态及来源 |
|---|---|---|---|
| V13 | 秦朔离职 | 2015年6月：原稿将秦朔离职放在4月；同期人民网报道明确其于6月宣布卸任《第一财经日报》总编辑。 | 需更正；来源 |
| V14 | 毛大庆离职 | 2015-03-08：万科宣布毛大庆离职创业。 | 已证实（宣布日期）；来源 |
| V15 | 优客工场亮相 | 2015-04-17：优客工场首次公开亮相；与毛大庆3月离职是两个节点。 | 已证实（活动日期）；来源 |
| V16 | 解植春离任 | 2015-05-29：中投公布解植春不再担任中投副总经理、中央汇金执行董事及总经理职务。 | 已证实（公告内容）；来源 |
| V17 | 陈鸿桥 | 2015-10-23：国信证券公告确认公司总裁陈鸿桥于当日去世。 | 已证实（公司确认内容）；来源 |
| V18 | 王东明退休 | 2015-11-17：公司公告王东明因年龄原因不再参加第六届董事会董事候选人提名。 | 部分证实；来源 |
| V19 | 中国核电IPO | 2015-06-10：中国核能电力股份有限公司在上交所挂牌，证券简称中国核电，代码601985。 | 已证实（上市）；来源 |
| V20 | 汇金减持工商银行 | 交易2015-05-26；公告落款05-28：中央汇金通过上交所大宗交易系统减持工商银行A股3亿股，成交价5.43元/股。 | 已证实；来源 |
| V21 | 中信证券8—9月个人调查 | 2015-08-25及09-15：公司三季报确认徐刚、葛小波、刘威及程博明先后协助或接受公安机关调查，披露时仍在进行。 | 已证实（公司定期报告）；来源 |
方正相关材料补充¶
- 2015年节点：同期媒体转述方正集团1月5日公告，李友等于1月4日应相关部门要求协助调查。公告报道
- 马建日期：用户提供的财新报道将1月16日官方通报与消息人士所称最迟1月7日被带走分开；后者不作为已确认的执行日期。财新报道
- 跨年后续：2016年11月25日法院消息披露李友一审获刑四年六个月、罚金7.502亿元；不倒填为2015年定罪。法院消息转载
- 材料范围：用户补充的2017年郭文贵资本运作报道、2021年北大医疗报道作为追溯来源；2015年页面后加的美国案件引言不并入当年事实。方正证券、民族证券、政泉控股及北大医疗相关交易仍需公告和法律文件核对，不采用“大战”“围猎”等作者措辞作事实定性。
三篇来源、日期区分及后续队列见第九批记录。
车峰相关材料补充¶
- 同期报道：财新2015年6月19日文章引述消息人士称车峰6月2日在北京被查。保留来源归属，不直接认定逮捕、罪名或调查原因。
- 跨年后续：财新2022年11月29日文章引述消息源称其当年春节前后一审获刑十三年；法院、案号及判决文书未核，不能作为2015年定罪事实。
- 数值冲突：两文将数字王国2015年6月2日股价分别写为2.15与21.5港元，却均搭配从0.295港元上涨约629%的描述。暂不采用冲突价格，也不将浮盈当作套现收益；需补原始行情和股本变动口径。
股本口径补充：公司2021年年报确认10月11日十股合一。仅按该因素换算，2.15港元对应21.5港元，起点0.295也须对应2.95港元；这支持口径混用的可能性，但未证实媒体的数据来源，不能直接认定为小数点错误。公司年报 · V65—V66
本节报道摘要依据用户提供正文，详见V62—V64核实记录。个人与公司主体、媒体消息与司法结论分别处理。
人物：经历、职务与程序状态¶
| 原稿标记 | 人物 | 材料线索 | 核实所需材料及表述边界 |
|---|---|---|---|
| 1 月 | 李友、郭文贵 | 方正相关调查与公司争议材料 | V59：同期公告报道支持李友1月4日协助调查；郭文贵相关指控保留财新报道归属，公司交易与法律结论另核。见补充材料。 |
| 2 月 | 柴静 | 《穹顶之下》相关记录 | 核对作品发布时间、署名及原始发布材料 |
| 未明确 | 秦朔、毛大庆 | 离职、创业线索 | 秦朔6月宣布卸任（V13）；毛大庆3月8日宣布离职（V14），4月17日优客工场亮相（V15）；不混同日期 |
| 5 月 29 日 | 解植春 | 离任及市场解读线索 | 5月29日公告离任已核（V16）；原因与政策解读未证实 |
| 6 月 | 车峰 | 财新6月19日报道引述消息人士称6月2日在北京被查 | V62：媒体报道，非官方程序确认；判刑与股价材料见车峰补充。 |
| 8 月 | 王晓璐 | 原稿涉及报道及司法程序的记录 | 作品署名、报道日期与程序状态分别核对；已更正为 8 月 30 日被采取刑事强制措施，见 V01；文章部分仍待核 |
| 9 月 | 张育军 | 原稿仅列姓名与月份 | 组织调查事件与日期已核，见 V02；不等于定罪 |
| 10 月 | 陈鸿桥 | 原稿仅列姓名与月份 | 公司确认10月23日去世（V17）；不推定死因或与相邻调查有关 |
| 11 月 | 徐翔、姚刚 | 原稿并列列名 | 两人分别核实，见 V03—V05；徐翔一审发生于 2017 年，不推定同案 |
| 未明确 | 王东明 | 退休或职务变动线索 | 11月17日公告不再参与下届提名（V18），并非确认当日卸任 |
| 未明确 | 程博明 | 原稿涉及批捕的记录 | 批捕报道属于 2016 年，见 V06；2015 年调查已获三季报确认（V21），仍不等于批捕 |
| 未明确 | 原稿“中植创始人解” | 隐退线索，姓名不完整 | 先确认完整姓名、主体与职务；不补猜姓名或离任原因 |
公司与机构：主体、交易和指标¶
| 原稿标记 | 主体线索 | 待核实事项 | 可采用的证据及边界 |
|---|---|---|---|
| 5 月 | “乐视”、万科 | “超过”指什么指标 | 先确认“乐视”是上市公司还是集团；如为市值，需同日价格、股本和 A/H 股计算口径 |
| 6 月 | 蓝色光标（原稿代码 300058） | 所谓“历史高点” | 核对日期、盘中或收盘、复权方式及历史比较区间 |
| 未明确 | 太安堂（原稿代码 002433） | 所谓“历史高点” | 同样需要日期、价格口径及样本区间；不能当作当前历史最高点 |
| 12 月 | 万科、安邦、宝能、恒大 | 股权或控制权相关记录 | 恒大披露在 2016 年，已移出2015年事件表述（V07）；安邦、宝能的主体及2015年明细仍待核 |
| 未明确 | 淘宝、原工商总局 | 原稿中的争议线索 | 区分平台品牌、运营主体、集团与监管部门，以当时公告和双方回应为据 |
| 4 月起 | e租宝 | 广告投放、投资人数及时间范围 | 先核对平台与运营公司；金额、人数须有正式统计口径，不据广告曝光推断投资原因 |
| 未明确 | 原稿“中核电” | IPO 线索 | 已确认中国核能电力股份有限公司6月10日上市，代码601985（V19）；申购日另核 |
| 5 月 26 日 | 汇金 | 减持线索 | 工商银行A股5月26日减持已核（V20）；建设银行另核，不推定政策立场 |
| 8—12 月 | 中信证券及相关人员；《财经》、证监会有关人员 | 公司立案调查与个人调查须分别记录 | 中信证券公司层面于11月收到证监会立案调查通知；8—9月员工调查、12月失联公告是不同事项，见下文 |
| 回溯 5—6 月 | 泽熙、中国中车 | 减仓回忆中提到的机构与股票 | 先核对发言日期、当时证券名称及相关账户；回忆不能证明实际持仓 |
| 未明确 | 海外上市互联网企业 | 私有化线索 | 按公司核对要约、签约、股东表决及退市阶段，避免统称“完成私有化” |
| 未明确 | 图灵制药、Valeant、Gilead | 药品定价与争议线索 | 分开核对公司、产品、价格变更和监管材料；股价影响归入研究解释 |
中信证券：公司调查与个人事件¶
此前本页“不写成机构整体被查”的措辞过宽，现予更正。公司本身可以成为调查对象，须具体说明时间、调查机关及事项，不能与员工个人程序合并。
| 日期 | 主体 | 已确认或报道的事项 | 证据边界 |
|---|---|---|---|
| 2015-08-25 | 中信证券有关员工 | 用户提供的 BBC 12月7日报道回顾：新华社当时报道八名员工被警方要求协助调查 | 这是个人协助调查的报道，不等于公司立案或个人定罪 |
| 2015-09-15 | 程博明、于新利、汪锦岭等 | BBC 回顾警方要求有关人员就涉嫌内幕交易、泄露内幕信息接受调查 | 不等于当日批捕或判决；后续批捕报道另见 V06 |
| 2015-11-26 | 中信证券股份有限公司 | 收到中国证监会调查通知书；11月30日公告进一步明确，调查涉及两融业务中涉嫌未按规定与客户签订业务合同 | 公司层面的立案调查已经确认，涉嫌违规不是最终处罚结论。公司公告 |
| 2015-12-06 | 陈军、闫建霖；公告主体为中信证券 | 公司公告称暂时无法与两人取得联系 | 公告确认的是无法联系；媒体关于被带走或配合调查的报道不能替代程序认定。同期公告报道 |
补充来源：BBC 中文，2015年12月7日（用户提供全文）。8—9月调查已补公司三季报（V21）交叉核对；BBC列举的其他员工与各人具体程序仍需对应公告。11月公司调查已用公司公告核对。
补证要求¶
每个事件单独记录“主体全称、事件日期、发布日期、具体事项、原始来源、核验状态”。司法程序只采用来源明确写出的状态，个人行为与任职机构责任分别表述。没有具体主体、日期和来源的传闻不进入事实时间线。
待核实资料¶
原有材料中的公司事件、人物经历、行业数字与传闻在取得出处前作为检索线索保留。特别是“被查”“被批捕”“入狱”应分别依据正式信息核对；“历史高点”“市值超过”等记录也需要日期及计算口径。
人物和公司线索已整理到专门表格。下方原稿仅供追溯，不构成对其中指控、传闻、人数和金额的确认。
原始年度摘录（含未核实表述）
宏观经济¶
宏观事件¶
GDP破7
宏观政策¶
财政政策¶
棚改货币化、
货币政策¶
811汇改:人民币汇率双向波动显著增强。
产业政策¶
11月,提出"供给侧改革"(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板)、汽车购置税减半政策; 实际上水泥行业以错峰生产的形式,去产量不去产能。 12月,"全面二孩"。
资本市场¶
资本市场政策¶
4月融券标的扩容
结构¶
A股盛行"主题投资":互联网+、国企改革、军工、并购重组等主题轮番炒作,催生大量概念股泡沫。
市场阶段¶
农业周期¶
能繁母猪的存栏数跌破农业部警戒线4100万头
商品¶
价格下跌:环渤海动力煤价格指数(BSPI)在2015年11月跌至 375元/吨
国际市场¶
美国市场¶
医药降价:希拉里竞选期间抨击高药价,Daraprim(图灵制药涨价50倍)与Valeant制药的药品定价丑闻引发全美政治风暴;Gilead丙肝药Sovaldi/Harvoni定价过高遭遇国会与医保支付方强烈议价压力。药价政治风险开始系统性压制Biotech板块估值。
大事回顾¶
社会舆论¶
4月 人民网4000点是起点、第一财经秦朔离职、5月-7日李克强-互联网加; 王国斌-互联网提升还是毁灭价值; 11月-高盛发布报告《"新常态"下的"新中国"经济投资》，看好"新中国"（新经济）跑赢"旧中国"（旧经济）； 每日经济新闻:大牛命脉; 淘宝大战工商总局
事件¶
1月李友大战郭文贵、南留村炒股村-华西都市报; ; 2月柴静穹顶之下; 3月王茹远互联网; 王庆383号改革报告; 王亚伟牛市已成共识; 毛大庆离职创业; 4月起：e租宝砸下近1亿元巨资轰炸央视及各大地方卫视，借助媒体公信力背书，仅用半年吸引近90万投资人
4月-港股通额度耗尽; 新三板暴涨; 为国接盘; 中国配资行业大会; 5月-乐视超过万科; 22日清查配资; 26日汇金减持; 中核电ipo; 29日解植春离职被解读; 6月-蓝色光标（300058）达到历史高点； 6月-李剑阁采访"国家牛市是危险概念"见报，8日公众号10000点不是泡沫； 海外上市互联网企业私有化; 羊城晚报80%卖方认为没有结束,90%私募认为6124。 12日肖刚党校"改革牛"。 海通"让别人熊说去吧"; 23日上海证券报"没有人愿意看到国家所需要的、改革牛市戛然而止"中国证券报"走牛逻辑从未改变"27日降准降息; 30日基金业协会和13位私募基金经理倡议书"抄底价值"7月1日证券日报"中国价值保卫战"伪造王亚伟-这已经是一场战争; 2日3日,传有人跳楼; 李克强资本市场; 严查恶意做空; 刘胜军"政府不应托市"胡舒立; 4日周六券商联合声明1200亿; 6日刘新华督战证金公司; 8日证金认购2000亿基金; 公安部孟庆丰打击恶意卖空; 9日刘鹤"股市也没问题"; 财经王晓璐《博弈大救市》20日《研究维稳资金退出方案》; 钮文新"境外势力作祟"中航工业"经济战争"; 8月暂停信托券商接口清理配资; 25日中信证券、财经、证监会被查,王晓璐8月30日入狱; 9月张育军、10月陈鸿桥; 11月徐翔、姚刚; 王东明退休,程博明被批捕; 12月万科(安邦)宝能(恒大)大战; 6月车峰被查。 太安堂(002433)达到历史高点。 中植创始人解隐退。
专题：2015 年股灾¶
本节保留逐日事实和来源；2014—2016年券商业务、杠杆约束与后续盈利对照见跨年专题。
事实记录：行情与处置¶
第三批核实已更新 V22—V33，详见核实记录。行情采用当日收盘口径；媒体报道中的解释不随数字一并采纳。
逐日信息按中性表述整理。“待核实”表示仅有原稿记录，不等于已经确认；来源只支持该行注明的内容。人物观点见舆论材料，因果推断见机制解释。
| 日期 | 行情或处置记录 | 来源与核验状态 |
|---|---|---|
| 6 月 1 日 | “东方之星”号客轮在长江湖北监利段翻沉；国务院调查组认定该事件系强对流天气导致的特别重大灾难性事件，造成 442 人死亡 | V68：已证实（调查报告）；新华社 · 调查报告转载。属安全生产事故，本页不据此解释同期行情 |
| 6 月 8 日 | 中国中车（601766）由中国南车、中国北车合并完成后在上海证券交易所和香港联交所复牌，A 股开盘即涨停，收报 32.40 元、涨 10.02% | V69：已证实（同期行情报道）；新华网转载。只核行情，不纳入同期国企改革概念股的解读 |
| 6 月 9 日 | 中国中车以涨停价开盘后回落，盘中触及跌停价 29.16 元，收盘跌约 9.3%，全天成交额约 496.9 亿元 | V69：已证实（同期行情报道）；新华网转载 · 新京报转载。事后复盘文章称其为“A 股杀杠杆的第一张骨牌”，属作者分析，不是当时市场共识 |
| 6 月 12 日 | 证监会新闻发言人在例行发布会通报下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，重申证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资、非法证券业务提供便利；同日中国证券业协会发布《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》 | V70：已证实（发布会记录）；人民网。发布会为 6 月 12 日（周五），不是周六；4 月已有同类监管要求，见下文 V57 |
| 6 月 12 日 | 上证综指盘中达到 5178.19 点 | 上交所数据；同日为两融管理办法征求意见节点，见V54 |
| 6 月 15—16 日 | 15日沪指收跌2%，创业板指跌5.22%；16日沪指收跌3.47% | V22：已证实；15日行情、16日行情。仅核指数涨跌，未确认所有同期消息与因果。 |
| 6 月 17 日 | 沪指收4967.90点，上涨1.65%，更正原稿约2% | V23：需更正；同期来源。中国网同期行情转载；不采纳其市场分析。 |
| 6 月 18 日 | 沪指收4785.36点，下跌3.67%；创业板指跌6.33% | V24：已证实；同期来源。澎湃同期报道收盘段；不证明抄底账户损益。 |
| 6 月 19 日 | 沪指收4478.36点，下跌6.42%；创业板指跌5.41% | V25：已证实；同期来源。只确认指数数据；涨跌停家数与账户行为仍待核。 |
| 6 月 26 日 | 沪指收4192.87点，下跌7.40%；中小板指跌8.41%；创业板指跌8.91% | V26、V37：指数已获同期报道支持；经济参考网。跌停家数仍待核；不能混用中小板指与深成指。 |
| 6 月 27—28 日 | 6月27日宣布定向降准及降息，6月28日起实施 | V27：已证实（日期）；同期来源。中新社同期报道；本项只核公告、生效日，适用机构及各档幅度另核。 |
| 6 月 29 日 | 沪指收4053.03点，下跌3.34% | V28：已证实；同期来源。中国日报记者行情说明；盘中振幅及跌停家数另核。 |
| 6 月 30 日 | 沪指收4277.22点，上涨5.53% | V29：已证实；同期来源。中证网同期收盘报道转载；不推定资金身份。 |
| 7 月 1—2 日 | 1日沪指收4053.70点，跌5.23%；2日收3912.77点，跌3.48% | V30：已证实；同期来源。7月2日另见央广原报道；指数数据不证明爆仓规模。 7月2日 |
| 7 月 3 日 | 沪指收3686.92点，下跌5.77% | V31：已证实；同期来源。新浪同期行情；机构资金规模另核。 |
| 7 月 4—5 日 | 4日21家券商决定出资不低于1200亿元投资蓝筹股ETF，并作出4500点以下自营股票盘不减持承诺；5日证监会公告说明央行将给予证金流动性支持 | V39—V41：见下方资金与规则核实补充，承诺不等于到账或成交。 |
| 7 月 6 日 | 沪指收3775.91点，上涨2.41%；创业板指跌4.28% | V32：已证实；同期来源。央广当日收盘记录；不推出所有股票同涨。 |
| 7 月 7 日 | 沪指收3727.12点，下跌1.29%；创业板指收2352.01点，下跌5.69% | V34：同期行情已核；新华网报道转载。家数及统计时点另核，不据此判定流动性彻底丧失。 |
| 7 月 8 日 | 沪指收3507.19点，下跌5.90%；创业板指收2364.05点，上涨0.51% | V35：同期行情已核；中国日报网。V38：停牌比例尚未确认；证金基金申购规模另核。减持限制已核，见下方V43。 |
| 7 月 9 日 | 沪指收3709.33点，上涨5.76%；创业板指上涨3.03%，不能写成指数涨停 | V33：部分证实；同期来源。新华社同期行情转载；交易股票涨停与指数涨幅分开，停牌样本和家数仍需进一步核对。 |
| 7 月 10 日 | 沪指收3877.80点，上涨4.54%；创业板指收2535.89点，上涨4.11% | V36：同期行情已核；人民网。可交易样本、涨停家数及复牌公告仍待核实。 |
| 7 月 12 日 | 证监会公布清理整顿违法从事证券业务活动的意见 | 证监会公告 |
| 7 月 13 日 | 原稿记录部分互联网配资平台停止或暂停相关服务 | 平台公告及业务范围待核实；不推定全行业终结 |
| 8 月 26 日 | 上证综指盘中达到全年低点 2850.71 点 | 上交所数据 |
| 9 月 2 日 | 中金所公布股指期货管控措施，自 9 月 7 日起实施：单个产品单日开仓交易量超过 10 手构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为，套期保值开仓不受此限；非套期保值持仓交易保证金标准由 30% 提高至 40%，套期保值由 10% 提高至 20%；平今仓交易手续费由成交金额的万分之一点一五提高至万分之二十三 | V71：已证实（中金所公告）；中金所 · 央广网 |
| 9 月 25 日 | 证监会通报截至 23 日，69% 的场外配资账户已完成清理 | 发布会记录 |
| 11 月 6 日 | 宣布重启新股发行；披露证券公司已基本完成相关清理，共清理 5754 个场外配资账户 | 发行公告 · 发布会记录 |
资金与规则核实补充¶
- V39 7月4日券商出资承诺：21家券商决定按2015年6月底净资产的15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。 来源 人民网刊载联合公告；这是出资决定，不等于当日资金到账或ETF成交。
- V40 4500点以下不减持承诺：参与联合公告的券商承诺，沪指在4500点以下时，以7月3日余额为基础，自营股票盘不减持并择机增持。 来源 不扩展为所有投资者禁售，也不是指数必然回到4500点的保证。
- V41 央行对证金公司的流动性支持：证监会17号公告说明，人民银行将协助以多种形式给予证金公司流动性支持。 来源 上交所保存公告原文；未披露固定金额、到账日或具体股票买入记录。不能将证监会发布公告写成央行当日直接买股。
- V42 7月6日券商资金划拨：《证券日报》同期报道转述21家券商逾1280亿元已划拨证金账户；申万宏源半年报确认其子公司7月6日汇出63.90亿元。 来源 总额保留媒体归属，未逐家合计或取得收款总账；资金划拨不等于全额完成证券买入。
- V43 六个月减持限制：18号公告要求自即日起6个月内，上市公司控股股东、持股5%以上股东及董监高不得通过二级市场减持本公司股份。 来源 保留主体、期限和交易方式限定，不改写为所有股东、所有转让方式的禁令；本条只描述2015年措施，不作为现行规则。
-
V44 广发证券120%平仓线例外（补充V08）：同期报道称，广发证券对符合条件并提前申请的客户，可将指定停牌股票复牌当日的账户维持担保比例由130%调为120%，仅当日有效。 来源 适用于7月10日及以前停牌、至8月10日期间复牌的股票及相关客户条件；不是全市场规则，不证明自动执行强平。本次检索返回正文，直接打开解码失败；公司通知及合同仍待补。
-
V71 中金所股指期货管控（9 月 2 日公告、9 月 7 日实施）：中金所 9 月 2 日公布措施，自 2015 年 9 月 7 日起，沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过 10 手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为，套期保值交易开仓数量不受此限；自 9 月 7 日结算时起，非套期保值持仓交易保证金标准由 30% 提高至 40%，套期保值由 10% 提高至 20%；自 9 月 7 日起，平今仓交易手续费标准由按平仓成交金额的万分之一点一五提高至万分之二十三，即约 20 倍。 来源 · 来源 该组措施为交易限制与费率调整，不改变合约标的、涨跌停板制度；手续费倍数系按公告前后两档费率直接计算。
两融规则核实补充¶
- V54 6月12日征求意见：证监会就修订两融管理办法公开征求意见；正式办法7月1日公布并实施。 来源 已证实（程序节点）；征求意见不等于该日正式施行，7月1日实施日期另见第117号令。
- V55 净资本4倍上限：正式办法第二十条规定券商融资融券金额不得超过其净资本的4倍。 来源 已证实（历史规则）；净资本不等于净资产，该上限不等于单个客户允许4倍杠杆，不证明各券商当时已触及上限。
- V56 合约展期：第十四条允许合约到期前按客户申请办理展期，要求券商事前评估信用状况、负债及维持担保比例等；每次展期期限受交易所规则约束。 来源 已证实（规则权限）；不是自动续期或所有申请必获批准，不证明某账户实际获得展期。
-
V57 场外配资接口监管要求：证监会通报的两融业务会议要求券商不得参与场外股票配资、伞形信托，也不得为其提供数据端口等服务或便利。 来源 已证实（监管要求）；4月已有该要求，不能把6月12日称为首次禁止，也不能仅凭要求认定清理已完成。
-
V67 5 月下旬券商集中收紧两融：5 月 26 日广发证券将融资保证金比例由 0.7 上调至 0.75 并全面调整可充抵保证金证券折算率；5 月 28 日海通证券将全体信用客户融资（券）保证金比例上调 5 个百分点，长江证券将融资保证金比例下限由不低于 60% 调整为不低于 80%（ETF 除外）；南京证券提出信用账户单一证券市值占信用账户证券总市值比例不超过 70%；5 月 29 日申万宏源公告自 6 月 1 日起暂停中国平安融资买入。 来源 · 来源 上述为各公司自主风控措施，不能写成监管统一规定；具体比例、生效日以公司公告为准。
- V70 6 月 12 日外部接入管理通知：6 月 12 日（周五）证监会新闻发布会通报下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求证券公司自查信息系统外部接入情况、证监局核实、中国证券业协会制定规范标准并评估认证，重申证券公司不得通过网上证券交易接口为场外配资、非法证券业务提供便利；同日中国证券业协会发布《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》。 来源 · 来源 发布会日期为 6 月 12 日，不是“周六”；不把该通知改写为《禁止证券公司为场外配资活动提供便利》，文件全称及编号以原文为准。
机制解释与证据边界¶
以下为研究假设，不是对特定账户或某次下跌的已证实归因。
- 杠杆与卖出压力：杠杆账户可能因担保不足而需要补充资金或减仓；是否触发、何时执行，取决于合同和当时规则。证监会 7 月 1 日说明调整了原有追保要求，允许商定补充担保物的期限与比例，强平不再是唯一处置方式。不能写成统一“120%自动强平”，也不能据此认定所有券商均不强平。监管说明
- 跌停、停牌与交易受限：价格下跌与无法及时成交是不同问题。检验流动性压力需要看成交、委托和停牌情况，不能由单日涨跌直接宣布危机解除。
- 政策与市场反应：政策公布与行情变化按时间分别记录。要判断配资清理或稳定市场措施的影响，仍需区分政策预期、同期消息与实际资金变化。
- 资金与账户行为：“第一批抄底资金进场”“抄底资金大部分被套”“1:3 杠杆配资大面积爆仓”等涉及账户行为及规模，不能从指数走势直接推出。
- 阶段边界：8 月仍出现全年低点，9 月仍有配资清理进度通报。本页不采用“配资行业走向终结”的结论；“危机彻底解除”缺少可检验定义与流动性数据，不能由单日上涨认定。后续指数低点也不单独证明流动性状态。
舆论材料与原稿留存¶
徐翔回忆、王茹远预测等已归入当时舆论与事后回忆。下方折叠内容仅保存编辑前摘录，其中的数字、归因及修辞均应按上文核验状态使用。
原始股灾摘录（含未核实表述）
5月：徐翔说，在目睹中国中车（601766.SH）的疯狂下跌后，就意识到整个市场已经充满了风险，因此在5月份开始逐渐减仓，到6月份股票市场出现断崖式下跌时，泽熙的整体仓位已经非常轻。
2015年5月23日：王茹远“今年沪指超6124点是迟早的事情。”
6月12日: 上证指数盘中触及5178.19点，创本轮牛市最高点。证监会同日公布两融新规意见稿，要求券商融资融券金额不得超过净资本4倍，严禁券商为场外配资提供便利。
6月15日—6月16日: 股灾正式宣告开始，大盘开启持续暴跌。6月15日上证指数跌2%，创业板暴跌5.22%；6月16日上证跌3.47%。期间MSCI宣布暂不纳入中国指数，国泰君安等新股发行与大股东减持同时来袭。6月15日行情来源
6月17日: 大盘深V反弹，上午下挫超2%，午后拉升收涨2%。第一批抄底资金进场。
6月18日: 大盘再度大跌3.67%，抄底资金大部分被套。
6月19日（黑色星期五）: 上证暴跌6.42%，深指暴跌超6%，创业板暴跌5.41%，两市千股跌停。监管层清查场外配资引发去杠杆恐惧蔓延。
6月25日—6月26日: 最惨烈暴跌——6月26日上证暴跌7.40%，中小板暴跌8.41%，创业板暴跌8.91%，逾2000只个股跌停，大批1:5高杠杆场外配资账户开始被清盘爆仓。
6月27日—6月28日（周末）: 央行意外宣布"双降"（定向降准并下调存贷款基准利率0.25个百分点），被市场解读为强力救市信号。
6月29日: 在"双降"利好下大盘高开低走，盘中巨震超10%，连破多个整数关口，最终收跌3.34%，逾1500股跌停。同日亚投行在京签字；证金公司盘中罕见答问称"强制平仓规模很小"。
6月30日: 大盘惊天逆袭——沪指早盘跌破3900点后反转狂飙，收涨5.53%，创业板涨超6%，全天振幅超10%。基金业协会倡议"不要盲目踩踏"；基本养老保险基金投资比例规则到8月才由国务院印发，见上方8月23日节点。该摘录其余资金流向和当日行情解释仍待核，不据此推定资金实际入市。
7月1日—7月2日: 反弹宣告结束，大盘重回千股跌停。7月1日沪指跌5.23%，7月2日盘中跌破3800点收跌3.48%。两融允许展期、担保物违约可不强平新规实施。李克强总理表态培育健康资本市场。1:3杠杆配资大面积爆仓。
7月3日: 再度千股跌停，沪指盘中最低3629.56点，收跌5.77%。汇金出手护盘获确认，四大蓝筹ETF四天遭净申购395亿；IPO减少发行；中金所打压蓄意做空。
7月4日—7月5日（周末）: 高层全面组织"暴力救市"——21家券商联合出资不低于1200亿元购买蓝筹股ETF，承诺4500点以下自营盘不减持；IPO全面暂停；央行表态给予证金公司流动性支持；汇金公告继续买入ETF。
7月6日: 两市高开超7%，超1500只开盘涨停，但全天高开低走，收盘演变为近千股跌停，沪指在权重股拉升下仅收涨2.41%。国家队全力死守"两桶油"和银行股，中小盘题材股遭无情抛售踩踏。证金公司1280亿券商救市资金到账。
7月7日: 两市跳空低开，非ST跌停超1700家，中小盘题材股流动性彻底丧失。创业板近四成个股申请停牌避险。国家队继续暴力拉升银行、石油等权重股。
7月8日（股灾"最绝望一天"与转折点）: A股史上最大"停牌潮"——超1400家上市公司停牌（占比超50%）。大盘开盘窒息低开近7%，逾1300只未停牌股被死封跌停。证金公司改变策略，宣布加大对中小市值股票购买力度，出资2000亿申购五大公募基金；盘中许多中小盘股票上演跌停到涨停的惊天逆转。由于开盘即跌停，两融账户担保比例大量跌破120%强平线，券商系统开启大面积"自动排队强平"，大量正常两融客户惨遭地板价爆仓出局。证监会当晚公告限制上市公司主要股东及高管6个月内减持股票。
7月9日: 现货与期货市场爆发报复性上涨，出现"千股涨停"——沪指大涨5.76%，创业板全线涨停，两市超1200只涨停，流动性危机彻底解除。国资委令央企维稳，公安部门正式查处涉嫌恶意做空线索。
7月10日: 市场再现强势长阳反弹，创业板可交易个股几乎全部封死涨停。大批停牌企业集中谋求复牌。
7月12日—7月13日: 国家网信办令全面清理所有配资炒股违法宣传。7月13日起，以米牛网、658金融网为代表的各大互联网股票配资平台纷纷宣告彻底停止或暂停场外配资中介服务，整个场外配资行业走向终结。
8月11日汇改与中间价机制¶
8月11日改革的技术内容是让人民币对美元中间价报价参考上日银行间外汇市场收盘汇率。改革前中间价与上日收盘价长期偏离：8月10日中间价6.1162、即期收盘6.2097，相差约935个基点。8月11日中间价报6.2298，12日6.3306、13日6.4010；三个交易日中间价累计下跌约4.4%。央行声明及答问全文 · 光明日报 · 人民网 · 中国金融信息网月报
两种"贬值幅度"的官方解释：央行答问说明，8月11日中间价与8月10日中间价相比出现"接近2%"的变化；同时指出当日中间价报价是在上日收盘汇率6.2097元的基础上贬值约200个基点——即6.2298。两者并不矛盾：接近2%是与上日中间价的比较，约200个基点是相对上日收盘价的"点差一次性校正"。8月13日央行吹风会表示，3%左右的累积贬值压力得到一次性释放、偏差校正基本完成。央行声明及答问全文 · 人民网（环球网转载）
"贬值幅度"的表述在不同报道中分别为1.86%、2%、4.4%与4.6%，差异来自基期（前一交易日中间价或即期）、标的（中间价或即期）与区间（三日或当周），引用须写明。原稿"811汇改：人民币汇率双向波动显著增强"属结果描述，当年可见的是单边贬值后企稳，双向波动是其后数年的过程。
跨年制度脉络（1994年并轨 → 2005年7·21 → 2015年8·11 → 2017年逆周期因子）见汇率改革专题。
钢铁低谷与供给侧改革¶
11月10日提出加强供给侧结构性改革，不能把2016年作为首次提出。行业全年利润下降与随后恢复按统计范围分开，详见钢铁与供给侧改革专题。
并购、定增与壳价值¶
融资、收购并表与利润预期是否互相强化，需要按交易预案、完成和后续现金流分阶段观察。跨年研究见跨界并购与壳价值专题。
万科停牌与股东变化¶
12月18日13时起万科A停牌；12月21日发布重大资产重组停牌公告。年末股东权益快照、复牌与后续股份转让见万科与险资举牌专题。
一带一路与建筑央企¶
3月28日，国家发改委、外交部、商务部经国务院授权发布《愿景与行动》，将基础设施互联互通列为合作重点。官方原文。当年合同、盈利和现金流的结果在次年年报披露，分层比较见建筑央企专题。