2003年 A股历史数据¶
年度概览¶
本页补入QFII资格与额度审批节点、法定存款准备金率调整，并将疫情与指数下跌的关系限定为同期报道而非已识别因果；美国税法调整和三井住友、若潮银行合并另有核实。其他行情与公司事件未逐项核实，见核实记录。
关键时间线¶
| 日期 | 事项 | 时点口径 |
|---|---|---|
| 3月17日 | 三井住友与若潮银行合并 | 合并实施日，若潮为存续法人 |
| 5月28日 | 美国JGTRRA获批准 | 法律批准日；各条税务适用日期另列 |
| 5月23日 | 瑞士银行、野村证券的QFII资格批准日期 | 证监会后续名录所列批准日期；不等同公布日、额度批准或首次买入 |
| 6月6日 | 外汇局批准瑞士银行、野村证券QFII投资额度 | 分别为3亿美元、5000万美元；批准额度不等同实际汇入或买入金额 |
| 9月21日 | 法定存款准备金率由6%上调至7% | 央行报告记载的生效日；报告解释了防止信贷过快增长的政策目的 |
核心指标¶
以下采用明确来源序列。完整历史、来源与计算口径。旧值及待核估值保留在下方折叠记录中。
| 指标 | 年值 / 有效观测均值 | 期末有效值 | 单位 | 观测数 | 末个观测日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国:GDP:不变价:支出法 | 14,877.3100 | — | 十亿美元 | 1 | 2003-12-31 |
| 美国:国债收益率:10年 | 4.0139 | 4.2700 | % | 250 | 2003-12-31 |
| GDP:全国 | 139,377.3000 | — | 亿元 | 1 | 2003-12-31 |
| PPI全年同比（原指数减100） | 2.3000 | — | % | 1 | 2003-12-31 |
| CPI:总指数:同比 | 1.2000 | — | % | 1 | 2003-12-31 |
| 国内生产总值 | 13,656.5000 | — | 十亿元 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第一产业 | 0.3000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第二产业 | 5.8000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第三产业 | 4.1000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:最终消费支出 | 3.8000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:资本形成总额 | 6.8000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:货物和服务净出口 | -0.5000 | — | 百分点 | 1 | 2003-12-31 |
| GDP:不变价 | 132,001.5900 | — | 亿元 | 1 | 2003-12-31 |
| 人民币年均汇率（元/美元） | 8.2770 | — | 元/美元 | 1 | 2003-12-31 |
| 中国:GDP年均增速 | 10.0400 | — | % | 1 | 2003-12-31 |
中国活跃国债收盘收益率与中债曲线口径不同；GDP不同来源与单位分列。缺失序列不补值。
原稿记录与差异
指标口径待补
以下数值为原稿记录，尚未逐项核验。单位、年均或年末时点、统计修订版本及原始来源未完整记录；“美国利率”品种未知。空白表示未提供，不代表零。跨年比较前请查看资料说明。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| GDP | 10.1 |
| CPI | 1.2 |
| PPI | 2.3 |
| 美元兑人民币 | 8.277 |
| 估值（万得全A年末PE） | 39.4574 |
| 美国利率 | 4.0139 |
宏观经济¶
宏观事件¶
- 4月：“非典”（SARS）疫情扩散与市场波动同期发生。同期媒体记录旅游、航空类个股承压、医药股受关注；现有材料不能识别疫情对指数下跌的独立贡献，故不将其写成已证实的主要触发因素。新浪财经（2003年4月28日报道）
资本市场¶
资本市场政策¶
- 4月4日：上海、深圳证券交易所发布《关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知》，建立退市风险警示制度，对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，在其股票简称前冠以“*ST”标记，日涨跌幅限制为5%。通知称自2003年5月8日起实施（一说自5月12日起正式实行），首批58家公司被实施该处理（上交所27家、深交所31家）。中国新闻网（新华社） · 中国新闻网（上海证券报） · 上海证券交易所
- 12月5日：证监会令第16号《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法》公布并自公布日起施行，1999年发审委条例同时废止。该办法经国务院于11月24日批准；规定发审委25名委员（证监会内5名、外部20名），会议由7名委员参加，采取记名投票，至少5票同意方通过，并要求会前公布审核发行人、会议时间和参会委员名单，审核结果亦公开。下册第五编第二十五回“股市顽症今朝去 翻番大牛动地来”将其作为发行审核制度改革节点；本条以证监会令原文记录，不据此推定制度改革消除了发行欺诈或直接改变行情。证监会令第16号原文 QFII外汇管理配套规定于2002年12月1日施行，见2002年制度节点。证监会后续名录将瑞士银行、野村证券的资格批准日期列为5月23日；外汇局档案记载6月6日批准两家机构额度，分别为3亿美元和5000万美元。两项为监管记录的批准日期和额度，不代表公开宣布日或实际资金入境、买股规模。原稿及同期报道所称实际首笔买入日期仍应作为交易报道线索，不与资格或额度审批合并为统一“入市日”。证监会QFII名录 · 外汇局额度公告
QFII批准与交易节点的证据边界
证监会名录（后续公布）记载瑞士银行、野村证券资格批准日为2003年5月23日；外汇局档案记载6月6日批准额度，分别为3亿美元和5000万美元。这里的“批准日期”不能代替对外发布日，额度也不能代替实际汇入或持仓。关于7月9日首笔买入，现有材料为央视及后续媒体报道，未取得交易所或托管原始凭证，故保留为报道所称日期，不作为监管批准节点。中国证监会名录 · 国家外汇管理局公告 · 央视网报道
- 第一届“新财富”最佳分析师评选举办；新一批公募基金获准设立。（原稿记录，来源待补）
指数¶
- 4月16日：上证综指盘中最高触及1649.60点，为当年最高点；4月16日至4月25日的8个交易日内沪指累计下跌逾160点，并击穿250日均线。同期报道将疫情变化、政策收紧预期与市场下跌并列讨论，但本页不据此断定单一或主要因果。新浪财经（4月28日） · 新浪财经（4月26日）
结构¶
- H股牛市；A股“五朵金花”（汽车、银行、石油、钢铁、电力）行情；贵州茅台、张裕、云南白药、苏宁等个股走强。（原稿记录，来源待补）
国际市场¶
美国市场¶
- 5月28日：美国《2003年就业与增长税收减免协调法》（JGTRRA，Public Law 108-27）获批准。第105节加速个人所得税率下降，表中最高档2001年为39.1%、2002年38.6%、2003年起35%；第301节调整部分个人资本利得税率，并另列5月6日相关过渡规则。不能写成35%与2001年一致，也不能把所有税种的适用日统一为签署日。美国政府公布的法律原文。 EV1项目的生产、租赁、回收和销毁节点，以及技术史和利益解释仍待核实。
原稿EV1叙述（待核）
通用汽车放弃EV1电动车项目：通用汽车于1996年推出全球首款量产电动车EV1，采用只租不卖模式面向加州和亚利桑那州用户。2003年，通用汽车宣布终止EV1项目，停止生产并陆续回收租约到期的车辆，大部分被集中销毁（仅少量捐赠给博物馆和高校）。此举被外界视为传统车企在石油利益与既有盈利模式（燃油车高毛利）面前放弃电动化先行者优势的标志性事件，加州零排放车辆（ZEV）mandate也因此在执行上受挫。EV1的夭折与后续特斯拉等新势力的崛起形成鲜明对照，成为电动车产业史上著名的“谁杀死了电动车”公案（2006年纪录片《谁消灭了电动车》即以此为主题）。
美国首付援助法案¶
- 12月16日：Public Law 108-186获批准，第一编简称American Dream Downpayment Act，向符合条件的低收入首次购房家庭提供首付援助。法律有对象、金额及资金用途限制，不能概括为所有贷款零首付或不核实收入，也不能仅凭法条断言其直接导致次贷泛滥。美国法律原文。原稿归年修正及证据边界见2002年核实记录。
商品¶
- 2003年起国际原油与基本金属进入长期上行周期：2007年底纽约原油期货价格约90美元/桶，2008年7月升至约147美元/桶的最高点；伦敦铜价2003年约1500美元/吨，2007年底为6695美元/吨，2008年7月创出8940美元/吨的新高，随后在金融危机中大幅回落。中国新闻网
日本¶
- 3月17日：原三井住友银行与若潮银行合并；若潮为存续法人，承继原三井住友净资产，合并后银行名称仍为三井住友银行。SMFG 2003年报合并会计说明（印刷页55）。法人存续方向不等于集团品牌消失，也不直接证明监管救助或实际盈利。
大事回顾¶
社会舆论¶
- 6月19日：广东省中山市中级人民法院一审认定原广东中山爱多电器公司总经理胡志标票据诈骗罪、挪用资金罪、虚报注册资本罪成立，数罪并罚判处有期徒刑20年、罚金65万元；2004年2月6日广东省高级人民法院二审改判为有期徒刑8年、罚金25万元。中国经济网 · 北方网
- 7月14日：沈阳市中级人民法院一审认定原沈阳欧亚实业有限公司实际控制人杨斌犯虚报注册资本罪、非法占用农用地罪、合同诈骗罪、对单位行贿罪、单位行贿罪、伪造金融票证罪，数罪并罚判处有期徒刑18年、罚金230万元；9月7日辽宁省高级人民法院终审维持原判。中国经济网 · 新浪新闻
- 丁磊（网易）成为中国内地首富。（原稿记录，来源待补）
国际新闻¶
- 3月20日：美国等对伊拉克发动军事行动，当日美股三大股指低开后小幅收高，纽约原油期货延续此前跌势；4月15日美方宣布主要军事行动结束。开战前外汇、股市、债市、原油等市场普遍出现与直觉相反的反应，分析多认为战争的明朗化消除了不确定性。中国青年报 · 新浪财经（转载证券日报） · 央视网
事件¶
- 4月：伯克希尔·哈撒韦公司买入在香港上市的中国石油（0857.HK）H股，并非美国存托凭证。4月1日公司公告已买入11.09亿股，4月中下旬连续多次增持，累计买入约23.4亿股，占中国石油总股本约1.3%（占H股流通股约13.35%），买入成本合计约4.88亿美元，均价约1.6港元/股；2007年7月—10月以约11—15港元/股全部卖出，套现约40亿美元。中国新闻网（转载上海证券报） · 中国金融新闻网 · 证券时报
- 5月—9月：周正毅及“农凯系”风险暴露。2003年5月27日周正毅被上海市公安局扣查（后为该案刑期起算日）；6月2日其在香港上市的两家公司暂停交易，香港廉政公署搜查并带走一名毛姓女子协助调查；6月4日“农凯系”旗下大盈股份、海鸟发展被证监会勒令停牌。9月5日，上海市人民检察院第一分院以涉嫌虚报注册资本罪、操纵证券交易价格罪批准逮捕周正毅。（后续：2004年6月1日上海市第一中级人民法院一审判处其有期徒刑3年、处罚金4000万元，未上诉；2006年5月26日刑满出狱；2007年1月21日再因涉嫌行贿、虚开增值税专用发票被上海市人民检察院批准逮捕，2007年11月30日上海市第二中级人民法院一审以虚开增值税专用发票罪、行贿罪、挪用资金罪等数罪并罚判处其有期徒刑16年。）中国新闻网 · 中国法院网 · 中国新闻网
- 6月2日：徐工科技（000425）开始连续8个跌停，股价从18.8元跌至6月11日开盘的8.02元。首个跌停当日（6月2日），中国建设银行特别席位卖出约7283.64万元（质押证券平仓），大通证券上海番禺路营业部接盘。下跌与周正毅被调查后农凯系风险暴露有关：大通证券时任第一大流通股股东，其股东农凯集团持有大通证券18.8%股权。新浪财经（转载北京晨报） · 新浪财经（转载经济日报） · 央视网
- 6月20日：百科药业（000627，原湖北中天，后更名天茂集团）开始跌停，“百科系”操纵案爆发，凯诺科技等同期连续跌停。经查，1999年1月19日至2003年6月23日，朱耀明指使22人在上海、重庆等10余个省市的48家证券营业部设立273个资金账户、下挂6509个深圳股票账户（其中无重复账户4822个），以自有资金、质押融资、委托理财、骗取银行贷款等方式累计集中资金48.86亿余元，采用不转移所有权的自买自卖方式操纵“百科药业”，最大持股比例达其流通股的52.348%。（后续：朱耀明2003年被捕；2005年8月因贷款诈骗罪、对公司人员行贿罪被判处有期徒刑9年，2007年12月因违法发放贷款罪被判处有期徒刑9年6个月、合并执行14年；2008年11月28日因操纵证券交易价格罪被判处有期徒刑2年6个月，数罪并罚合并执行有期徒刑16年、罚金80万元，并被判令终身不得炒股。）2001年至2002年，新理益集团（刘益谦）以约2.06亿元受让百科药业股份成为第一大股东，2006年公司股票简称变更为天茂集团。中国新闻网 · 中国宁波网（转载新华社） · 新浪财经（转载国际金融报） · 中国证券报
- 11月3日：啤酒花（600090）开始连续跌停；11月4日公司公告无法与董事长艾克拉木·艾沙由夫取得联系，并披露未按规定履行信息披露义务的对外担保决议总额9.878607亿元、对外担保和作出对外担保决议金额合计17.876607亿元、逾期贷款1.4005亿元。股价连续13个跌停（第14个交易日跌停后打开），从16.65元最低跌至4.24元，跌幅74.5%，流通市值蒸发21.6亿元；11月25日公司股票被特别处理。艾克拉木·艾沙由夫在胡润2003年资本控制50强中列第22位，通过新疆恒源投资间接持有啤酒花24.8%股份、市值29亿元。央视网 · 新浪财经（转载证券时报） · 新浪财经（转载中华工商时报） · 北方网
- 12月10日：大连市中级人民法院就大连北大科技（集团）股份有限公司（*ST北科，600878）及原董事长洪友声、原财务部经理潘梅财虚开增值税专用发票案作出一审判决：判处公司罚金35万元，洪友声有期徒刑10年，潘梅财有期徒刑7年；公司于12月19日公告。起诉书认定1999年6月至10月间，公司接受及对外虚开增值税专用发票共414组，价税合计4.4148027071亿元、税额6427.747527万元、已抵扣税款4483.233019万元。（后续：2004年3月22日辽宁省高级人民法院以原判认定事实不清为由撤销原判、发回重审，2004年11月重审改判公司及洪友声、潘梅财无罪。）洪友声曾任株洲庆云、北大科技（原北大车行）董事长，被指在任职期间从上市公司套取资金。新浪财经 · 东方财富网（公司公告） · 青岛新闻网
德隆跨年复盘¶
湘火炬2003年年报回顾控股股东12月股份质押，但年报是在2004年公开；同期公告首次发布日与完整版本仍待补。 资料范围与研究底稿见德隆专题。