2014年 A股历史数据¶
年度概览¶
2014年的制度节点包括保险资金有条件获准投资创业板、亚投行筹建、沪港通启动和11月存贷款基准利率调整。亚投行在本年签署筹建备忘录，不能直接写成已成立或开业；沪港通的批准公告和开始交易也分别发生在不同日期。产业政策方面，国务院在10月印发体育产业与消费意见。
上述制度节点已有原件或监管说明支持；其他产业、公司、行情和舆论条目仍有待核线索。证据及来源读取限制见2014年核实记录。
全年时间线¶
| 时间 | 关键节点 | 来源 |
|---|---|---|
| 1月7日 | 保监会允许保险资金投资创业板上市公司股票；直接投资须具备股票投资能力，不具备者应委托合格专业管理机构，且投资标的受通知列举条件约束 | 保监发〔2014〕1号全文 · 证监会同期说明 |
| 10月2日成文 | 国务院体育产业与消费意见（国发〔2014〕46号）落款；不能视为全部配套措施同日落实 | 政府公报保存全文 |
| 10月24日 | 21个亚洲国家代表在北京签署筹建亚投行备忘录 | 亚投行记录 |
| 11月10日、17日 | 两地证监会10日批准正式启动沪港通试点，公告确定17日开始交易；监管机构后续公告确认17日正式开通 | 联合公告 · 后续确认 |
| 11月21日宣布、22日起实施 | 一年期贷款基准利率降0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率降0.25个百分点至2.75%；存款利率浮动上限由基准利率1.1倍调至1.2倍 | 央行公告同期转载 |
核心指标¶
以下采用明确来源序列。完整历史、来源与计算口径。旧值及待核估值保留在下方折叠记录中。
| 指标 | 年值 / 有效观测均值 | 期末有效值 | 单位 | 观测数 | 末个观测日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国:GDP:不变价:支出法 | 18,261.7100 | — | 十亿美元 | 1 | 2014-12-31 |
| 美国:国债收益率:10年 | 2.5396 | 2.1700 | % | 250 | 2014-12-31 |
| 中国:国债活跃收盘收益率:10年 | 4.1603 | 3.7500 | % | 250 | 2014-12-31 |
| GDP:全国 | 655,782.9000 | — | 亿元 | 1 | 2014-12-31 |
| PPI全年同比（原指数减100） | -1.9000 | — | % | 1 | 2014-12-31 |
| CPI:总指数:同比 | 2.0000 | — | % | 1 | 2014-12-31 |
| 国内生产总值 | 64,356.3000 | — | 十亿元 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第一产业 | 0.3000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第二产业 | 3.3000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:第三产业 | 3.8000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:最终消费支出 | 4.2000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:资本形成总额 | 3.3000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| 对GDP增长的拉动:货物和服务净出口 | -0.1000 | — | 百分点 | 1 | 2014-12-31 |
| GDP:不变价 | 573,290.1300 | — | 亿元 | 1 | 2014-12-31 |
| 人民币年均汇率（元/美元） | 6.1428 | — | 元/美元 | 1 | 2014-12-31 |
| 中国:GDP年均增速 | 7.4600 | — | % | 1 | 2014-12-31 |
中国活跃国债收盘收益率与中债曲线口径不同；GDP不同来源与单位分列。缺失序列不补值。
原稿记录与差异
指标口径待补
以下数值为原稿记录，尚未逐项核验。单位、年均或年末时点、统计修订版本及原始来源未完整记录；“美国利率”品种未知。空白表示未提供，不代表零。跨年比较前请查看资料说明。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| GDP | 7.5 |
| CPI | 2 |
| PPI | -1.9 |
| 1年期LPR | 5.7314 |
| 10年期国债收益率 | 4.1596 |
| 美元兑人民币 | 6.1428 |
| 估值（万得全A年末PE） | 17.4262 |
| 美国利率 | 2.5396 |
宏观政策¶
财政政策¶
财政部发展PPP项目（具体文件和执行范围待核）。
10月24日，21个亚洲国家代表在北京签署筹建亚投行备忘录。亚投行记录 原稿“亚投行成立”混淆了筹建与成立：协定于2015年12月25日生效，2016年1月16日开业。协定生效说明 · 开业记录
货币政策¶
11月21日宣布、22日起实施存贷款基准利率调整。一年期贷款利率降0.4个百分点至5.6%，一年期存款利率降0.25个百分点至2.75%，两者降幅不同，通常称“非对称降息”；同时提高存款利率浮动上限。央行公告同期转载 本次未读取到公告原网页全文，来源限制见核实记录。
产业政策¶
以下除体育产业意见外，具体文件、日期及执行范围尚未逐项复核。
3月：互联网金融首度被正式写入政府工作报告
大众创业、万众创新; 2014 年 5 月 24 日,习近平总书记强调 "发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路"; 三明医改,1月卫计委《关于加快发展社会办医的若干意见》,4月发改委《非公立医疗机构..市场调节价》; 9月中国石化混改
国务院《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（国发〔2014〕46号）落款为10月2日；文件要求各地及部门制定实施意见和配套文件，不能把成文日当作所有措施统一实施日。到2025年体育产业总规模超过5万亿元是政策目标，不是2014年实际规模。政府公报保存全文
资本市场¶
资本市场政策¶
2014年1月7日，保监会发布保监发〔2014〕1号，允许保险资金投资创业板上市公司股票。保险公司直接投资须具备股票投资能力，不具备者须委托符合条件的专业管理机构；被监管部门调查、最近一年受处罚或公开谴责、财报被出具非标准审计意见及疑似人为操纵等情形的上市公司股票被排除。通知要求将相关持仓纳入股票资产比例统一计算，并自发布之日起实施。证监会1月17日说明，符合条件的保险公司可以参与包括创业板在内的新股申购。该规则改变了合格保险资金的投资范围，不等于险资当时已实际买入，也不能单凭时间相邻认定其推动IPO重启或创业板行情。通知全文 · 证监会同期说明
11月10日，两地证监会发布正式启动沪港通试点的联合公告，确定11月17日开始交易。联合公告 证监会2016年深港通公告回顾确认，沪港通于2014年11月17日正式开通。后续确认 天津监管局转载页面日期为12月22日，不能用作联合公告签署日期。
结构¶
以下估值、股权和销量口径待核。
茅台PE TTM 8.15倍、安邦举牌民生银行、智能手机销量达到历史高点18.79亿部
商品¶
以下决议与价格变动的合约、收盘时点待核。
11月27日欧佩克(OPEC)在维也纳会议上宣布不减产,消息公布后,原油期货单日暴跌超10%,
国际市场¶
以下报告、行业规模、药品审批及投资表现仍待逐项核实；批准上市不等于本年首次进入临床研究，原稿分析不作为因果结论。
日本¶
伊藤报告
美国市场¶
到2014年底，能源行业占到美国高收益债券市场总规模的约 15%。 华尔街通过低息债为页岩油的"举债钻探（Borrow to Drill）"模式输血。
默沙东PD-1抑制剂Keytruda（帕博利珠单抗）和百时美施贵宝Opdivo（纳武利尤单抗）先后获得FDA批准上市，肿瘤免疫治疗（Immuno-Oncology）正式进入临床。PD-1/PD-L1赛道成为Biotech领域规模最大的投资主题，带动纳斯达克生物科技指数（IBB）大幅跑赢大盘。
大事回顾¶
以下保留原稿线索，人物调查、公司交易与事件年份尚未逐项复核，不能视为已确认的时间线。
社会舆论¶
、央视财经郭振玺; 201408-唯一的'刺激'就是强力推进改革; 20140916-新华网评降息预测:这是不信任改革 有足够容忍度应对; 9月国泰君安论对熊市的最后一战; 9月二十一世纪沈颢调查; 20141206-经济观察报-国家牛市; 万科郁亮"白银时代"
事件¶
年初一线房价松动、3月超日债券违约、4月天威违约、阿里京东陌陌微博聚美优品IPO和风险投资、互联网热潮; 中信国安借助明天系MBO; 年底新三板火热; 麦子店高盛; 湘鄂情改名中科云网; 中民投成立; 3月徐翔与东方金钰合谋操纵股价; 乐视电视借助互联网思维市场份额快速增长;
日本再通胀¶
4月1日，日本消费税率由5%提高至8%。复盘应区分此前提前购房、上调后的需求变化，以及核心地区与全国地价的分化。详见日本再通胀专题。
钢铁：成本变化与行业反转¶
本书讨论的原料降价与阶段性改善，不等于全国全年利润反转。2014年规模以上黑色金属冶炼和压延加工业全年利润同比下降2.7%，该结果次年公布。成本、需求及后续政策的比较见钢铁与供给侧改革专题。
杠杆扩张与券商经营¶
券商行情与两融业务扩张，需要同时检查成交、佣金、资金成本及当时可得财报。中信证券样本及其后续验证见杠杆与券商专题，次年披露的全年结果不倒填为当年已知。
10月底中信证券三季报已披露归母与扣非利润增速差异及并表因素，见同期财报窗口。
一带一路与建筑央企¶
11月8日宣布出资400亿美元成立丝路基金，为互联互通相关项目提供投融资支持；这是政策宣布，不能直接计作建筑公司订单。中国交建当时已披露的半年报及资金占用，见一带一路与建筑央企专题。外交部同期记录